Amigo PixelApple tomó prestados 14.000 millones de dólares mediante una nueva emisión de bonos con plazos de hasta 40 años. La compañía sólo dijo que el dinero se utilizará para “fines corporativos generales”, pero se cree que la mayor parte se utilizará para permitir a la compañía recomprar más de sus propias acciones y pagar mayores dividendos.
A pesar de ser una empresa rica en efectivo, Apple sigue pidiendo dinero prestado por un par de razones…
En primer lugar, gran parte de la tesorería de la empresa está depositada fuera de Estados Unidos. Repatriar el efectivo a los Estados Unidos supondría una importante carga fiscal.
En segundo lugar, simplemente tiene sentido financiero pedir préstamos a bajos tipos de interés para financiar la recompra de acciones que probablemente proporcionen un rendimiento significativamente mayor.
Bloomberg tiene los detalles.
La empresa emitió deuda en seis partes. La parte más larga de la oferta, un título a 40 años, rendirá 95 puntos básicos por encima de los bonos del Tesoro, después de discutir inicialmente entre 115 y 120 puntos básicos, según una persona con conocimiento del asunto, que pidió no ser identificada ya que los detalles son privados.
Hasta 2020, Apple no se había endeudado en el mercado de grado de inversión de Estados Unidos más de una vez en un año natural desde 2017. Pero los tipos de interés más bajos resultaron demasiado tentadores para que la empresa más valiosa del mundo los dejara pasar mientras persigue una agresiva recompra de acciones y dividendos.
Los bonos en circulación de Apple a 40 años, los títulos del 2,55% con vencimiento en 2060, se ampliaron más de 5 puntos básicos el lunes para negociar alrededor de 89 puntos básicos sobre los bonos del Tesoro, según Trace. Los tenedores de bonos suelen vender sus posiciones para dar cabida a los nuevos bonos, que a menudo vienen con un mayor rendimiento para atraer a los inversores.
Las emisiones de bonos ofrecen a Apple una forma barata de pedir dinero prestado directamente a los inversores. Éstos compran los bonos y Apple devuelve el dinero en una fecha determinada, pagando un tipo de interés acordado. Para los inversores, la compra de bonos de AAPL proporciona una rentabilidad muy modesta, pero garantizada, que equilibra los elementos más arriesgados de su cartera.
